Один из наиболее вероятных сценариев - выпуск облигаций, обеспеченных этими активами, однако спрос на такие ценные бумаги среди инвесторов предполагается слабым. В контексте финансирования Украины возможен вариант общеевропейского беспроцентного займа, который, по мнению авторов доклада, является наиболее вероятным сценарием использования российских средств в Европе.
По оценкам специалистов, Российская Федерация имеет замороженные активы на общую сумму около 300 миллиардов долларов по всему миру. Большая часть этих средств, примерно 210 миллиардов евро, находится в Европе. Наибольшая часть российских активов, около 180-185 миллиардов евро, хранится в депозитарно-клиринговом центре Euroclear, расположенном в Бельгии.
Кроме того, значительные суммы российских активов заморожены и в других странах. Например, около 19 миллиардов евро находится во Франции, около 10 миллиардов евро – в Люксембурге, 28 миллиардов – в Японии, около 27 миллиардов в Великобритании, порядка 15 миллиардов - в Канаде, и еще около 6 миллиардов евро – в Швейцарии. В Соединенных Штатах, согласно данным экспертов, заморожены российские активы на сумму около 4 миллиардов евро, а в Германии – менее 1 миллиарда евро.
Это явление связано с различными факторами, включая политическую обстановку, санкции и международные отношения. Замороженные активы могут оказывать влияние на экономику России и стран, где они хранятся, и вызывать дополнительные дебаты о международных финансовых отношениях.
Euroclear в настоящее время размещает средства в Европейском центральном банке. Однако, вместо этого можно предложить инвестировать их в беспроцентные облигации, выпущенные Европейской комиссией под гарантии правительств ЕС. Это позволит создать возможность выделить "репарационный кредит" для Украины, который будет погашен только после получения военных репараций от России в рамках мирного соглашения.Предложенная схема может стать альтернативой для Брюсселя, позволяя избежать прямой конфискации активов. Использование средств Euroclear для поддержки Украины через репарационный кредит может быть важным шагом в обеспечении финансовой стабильности страны в условиях военного конфликта.Это предложение также открывает возможность для Европейского центрального банка использовать свои ресурсы более эффективно и стратегически в поддержку страны, находящейся в сложной геополитической ситуации. В конечном итоге, такой подход может способствовать укреплению доверия к европейским институтам и содействовать урегулированию конфликта в регионе.Эксперты отмечают, что в случае невыплаты займа России, возможно использование российских золотовалютных резервов для его погашения, что фактически означает конфискацию. Пока Бельгия выступает против данной меры. Согласие Бельгии на такие действия может зависеть от обязательств других стран Евросоюза и самого блока в целом по выплате долга в случае необходимости возврата средств России. По мнению специалистов, если Евросоюз примет решение выделить "репарационный кредит" за счет активов РФ, хранящихся в Euroclear, сумма, доступная для блока, может составить около 185 миллиардов евро. Однако, возможно, перед выделением этого кредита, Евросоюзу придется погасить кредит G7 Украине в размере 45 миллиардов евро, что приведет к уменьшению доступной суммы до 140 миллиардов евро. Важно учитывать все финансовые обязательства и возможные последствия при принятии таких решений.Бельгия настаивает на необходимости юридической обоснованности предоставляемых гарантий и пока выступает против плана, предложенного Еврокомиссией. Однако ЕС стремится к тому, чтобы риски были равномерно распределены между всеми членами блока. Кроме того, Евросоюз планирует согласовать использование российских активов с партнерами из "Большой семерки", включая США, где хранится часть средств. В документе отмечается, что предпочтительно, чтобы все 27 стран-членов ЕС и страны G7 принимали участие в соглашении пропорционально своим экономическим возможностям. Однако для достижения этой цели необходим политический консенсус.Вопрос о вложении средств РФ в беспроцентные облигации ставит под сомнение их конфискацию. Согласно Брюсселю, это не конфискация, так как Россия сохраняет владение облигациями равной стоимости, но лишается процентов. Однако преобразование российских активов без согласия может рассматриваться как квазиконфискация, отмечают эксперты.Интерес вызывает вопрос о покупателях данных облигаций. Скорее всего, ЕЦБ и другие европейские финансовые институты выступят в роли покупателей, если им будет обеспечено обязательство членов Евросоюза выплачивать по этим бумагам. Однако возможность использовать собственные средства может вызвать сопротивление у стран ЕС, уже находящихся в долговой ловушке, указывается в документе.Несмотря на то, что формально кредитное качество этих бумаг будет выше, чем у некоторых стран ЕС, авторы отмечают, что иностранные инвесторы скорее всего воздержатся от инвестиций в облигации, обеспеченные замороженными российскими активами, из-за потенциальных рисков и возможных ответных мер со стороны Москвы.Следует отметить, что на саммите глав государств ЕС в Брюсселе 23 октября не удалось достичь согласия по предложению Еврокомиссии использовать замороженные активы Центрального банка РФ в качестве базы для предоставления кредита Украине. Планируется вернуться к этому вопросу на заседании Европейского совета 18-19 декабря. Премьер-министр Бельгии Барт де Вевер выразил требование получения гарантий относительно распределения рисков и предупредил о возможных исках со стороны западных компаний.Важно подчеркнуть, что решение инвестировать в облигации, связанные с замороженными российскими активами, может стать предметом обсуждения и анализа на международном уровне. Потенциальные риски и возможные последствия для финансовых рынков требуют внимательного внимания и оценки со стороны экспертов и регуляторов.В свете недавних событий, пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков высказал озабоченность по поводу планов ЕС, которые, по его мнению, могут подорвать принцип неприкосновенности собственности. Это вызвало реакцию со стороны министра иностранных дел РФ Сергея Лаврова, который заявил о возможном ответе России на конфискацию замороженных активов западными странами. Лавров также подчеркнул, что Россия оставляет за собой право не возвращать средства, которые были держаны в РФ западными государствами.Источник фото: РИА Новости
.jpg)
